【印聯(lián)傳媒資訊】10月宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已全部出爐，目前宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)環(huán)境良好，有利市場穩(wěn)定發(fā)展

◆ 近期美元大跌，人民幣上漲，油價躥升到58美元以上成為宏觀面的一大異動

【紙頭條】

市場消化不佳，紙價高位僵持成為近期市場一大特征，文化紙欲漲，包裝紙低迷，進(jìn)口紙在市場上有所增加。冬季大氣污染整治力度加大，環(huán)保限產(chǎn)從6省擴(kuò)大到8省34市，化工、鋼鐵、建材、有色、造紙、印刷、水泥等行業(yè)成為重點，此舉有可能對相應(yīng)產(chǎn)品市場供求和經(jīng)營成本產(chǎn)生影響，相關(guān)信息也會被更多宣導(dǎo)。

漲價函繼續(xù)、限產(chǎn)函陸續(xù)、包裝紙大跌、原材料堅挺成為目前紙張市場的一大窘境，這種格局預(yù)示紙張高位震蕩市場自主調(diào)整概率較大。近期市場的最熱莫過于玖龍的一月三降，玖龍紙業(yè)11月21日再次降價300-600元/噸，11月6日至今，玖龍紙業(yè)三次大幅下調(diào)價格，最高下降幅度近2000元/噸，振動業(yè)界，這種變數(shù)可以看出紙廠的話語權(quán)對市場的情緒影響。包裝紙市場后續(xù)會掀起何種波瀾拭目以待。

岳陽林紙11月21日發(fā)布公告，公司子公司與廣西北海市簽訂合作框架協(xié)議，以PPP模式建設(shè)北海市水環(huán)境水生態(tài)項目，總投資估算約22億元，預(yù)計在3-5年完成建設(shè)。中國物流與采購聯(lián)合會21日在北京首次發(fā)布全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(CFLP-GPMI)。10月份該指數(shù)為55.1%，較上月(試運行數(shù)據(jù))回落0.8個百分點。分析認(rèn)為，該指數(shù)有助于分析全球制造業(yè)經(jīng)濟(jì)景氣狀況，判斷全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展趨勢。

富士北美公司宣布從2017年12月1日起提高膠印版材的價格，漲幅為8%，漲價何時會傳遞到印刷企業(yè)，尚不得而知。

20日，APP文化紙發(fā)布停限產(chǎn)通知，金東、金海各停機(jī)2-3天。

【微觀點】

漲價函繼續(xù)、限產(chǎn)函陸續(xù)、包裝紙連跌、原材料堅挺成為目前紙張市場的一大窘境，每家都在盤計明年的運營，這種格局預(yù)示年末紙價會在有價弱勢的狀態(tài)下運行，紙廠、大盤經(jīng)銷商、印刷廠都會在博弈中煎熬，從原本無需關(guān)聯(lián)的紙張板塊的股紙指曲線，可以判斷出證券界行業(yè)分析師對紙張行業(yè)效益未來保持繼續(xù)增長的擔(dān)憂，從行業(yè)經(jīng)營看，紙廠年末年初將面臨更多壓力，是否停限和庫存膨脹會成為敏感點，通路可密切關(guān)注各紙廠的政策信息變化。

【資本論】

很多年前，某紙企來了一位行業(yè)外的高管，當(dāng)他了解了這個行業(yè)的特點后，感嘆到：紙張生意怎么像是股票一樣，還漲漲跌跌的，挺刺激。其實當(dāng)年的行情只能說還好，只不過是他接觸的業(yè)態(tài)發(fā)生了變化。但是過去這一年多，真的是天翻地覆，紙業(yè)行情用股票術(shù)語來分析和解釋，竟然十分契合，專家們的點評和解讀，變得非常受歡迎和必要。

其實本質(zhì)上，也真有些一樣的地方。股票是莊家在操作，紙業(yè)的走勢也一樣；紙業(yè)的莊家是誰？產(chǎn)業(yè)資源集中后，是這個行業(yè)的上游資源控制者，本輪行情讓大家非常清楚的看到了，真正的資源控制在誰手里。資源稀缺時，就會產(chǎn)生巨大的推升價值。沒錯，紙廠的確是本輪行情的直接受益者，拿到排污牌照的2000多家都是，活下來的今年活得都不錯，部分紙種已經(jīng)接近形成寡頭壟斷，當(dāng)主要制造商包攬了超過市場50-60%以上的供應(yīng)量的時候，價格就會有可能被操控。12月份已經(jīng)有工廠開始提前限產(chǎn)保價，不出意外，明年1-2月其他廠還會前赴后繼的，包括原來那些不太擅長這么干的，也許這就是所謂的“供給側(cè)"調(diào)控吧；但是背后真正的操作者，牽動整個行業(yè)供應(yīng)鏈風(fēng)云跌宕的，是紙漿資源，是真正握有行業(yè)命脈的那些人；從幾年前那次五大產(chǎn)漿國試圖停止公布當(dāng)月庫存開始，痕跡已經(jīng)越來越重，本輪也一樣，我們看到冰山一角了嗎？也就是一角而已，只可惜，中國的紙漿資源太過缺乏。

那這么說，行業(yè)里那么多的紙貿(mào)商，就是“散戶”了？沒錯，在大廠面前，你就是“散戶”，只不過今年行情好，都賺到了而已。已經(jīng)有人明確表示，11月開始，不再拿貨，熬也要熬到過年，很是有護(hù)勝利果實清倉離場的感覺。可你說了算嗎？長協(xié)真敢不管了？或許你今年的任務(wù)早就完成了，但是當(dāng)紙廠真來讓你扛的候，該扛還得扛。前面賺的，多少得放出來一些。

說到這兒，好像給人感覺這輪“行情”已經(jīng)要到尾聲了。我預(yù)測不了。我只記得“大哥”說過：這么多年來在股票市場里生存下來的那些人，是在“熊市”里也會抓住行情的人。紙貿(mào)也一樣，具備一套適合自己的方法論，是生存的關(guān)鍵。