【印聯傳媒網訊】2014年，中國包裝印刷行業在市場整體低迷，訂單減少的情況下，部分企業因為包裝原紙價格低位徘徊而獲得了出人意料的贏利水平。合興、正元、美盈森、裕同、勁嘉等龍頭包裝印刷企業的財務報表更是正能量滿滿，給2014年萎靡不振的中國制造業平添了幾分亮色。
在包裝印刷企業，原紙成本占據產品成本的70%左右，原紙的價格走勢直接決定企業的贏利水平。2015年的中國包裝紙的價格又將呈現怎樣的一番景象呢?
上半年包裝紙價格將持續走軟!
數日前，玖龍紙業宣布位于江蘇太倉的玖龍紙業計劃于明年1月底對20#、21#紙機進行停機改造，時間約為15天。1月8日，理文也宣布春節期間將對位于東莞的7條紙機進行停機檢修，停機時間為12日。此外，山鷹、晨鳴、金洲、豐達等紙業也相繼宣布停機檢修的消息。
眾多紙業龍頭在距春節尚有一個多月時大舉停機檢修，在過去二十年是從來沒有過的事情。究其原因主要有二：
1、中國制造業不景氣，導致紙業庫存太多，不得不清理庫存。
2、看跌未來紙漿及進口廢紙等大宗商品價格。
由于美元指數的強勢上揚，導致紙漿、廢紙等造紙業大批量采購的原料價格節節下跌。理文公司前幾天透露，去年第四季度國際紙漿和廢紙價格下降20%，因此理文公司成品原紙價格也下降了10%。進入2015年第一季度，內需和外貿將維持低迷狀態，在美元走強國際大宗商品下跌的大趨勢下，國內成品原紙價格有望維持一波下行走勢。
因此，2015年中國包裝紙價格還將延續一波下降趨勢似乎沒有懸念。
下半年，受國內和國際經濟大環境影響，包裝紙價格有望逆市上揚
進入2014下半年，國外的經濟趨勢和國內宏觀經濟政策的調整或可改變包裝紙的下行走勢，大致預測如下：
1、國內排污費猛增一倍，小紙廠紛紛關停利好龍頭造紙企業重新奪回市場定價權
雖然地方環保部門對造紙廠排污的監管和處罰力度一年嚴過一年，但中央政府顯然不滿意當前的成果。2014年9月6日，國家發改委、財政部、環保部宣布，到2015年6月底前，我國各省(區、市)污水、廢氣主要污染物排污費征收標準將提高一倍。
環保趨嚴意味著玖龍、理文、金東、晨鳴這樣的紙業巨頭每年要多支付高達千萬的排污費。不僅于此，一些龍頭紙業被迫投入巨資引進更加先進的污水處理設施，如玖龍宣稱近年來在工廠環保改造方面投資15億。毫無疑問，增加的環保支出將轉嫁給下游包裝印刷企業。
在市場不景氣和環保趨嚴的雙重夾擊下，全國各地出現造紙廠關停潮，其中廣西有過70%的紙廠倒閉，杭州富陽關停124家造紙廠。在全國各地區，小型造紙廠因為排污不達標而被強制關停的報道不絕于耳。
政府進一步強化環保將淘汰更多小型紙廠，因此，大型造紙企業有望重新獲得市場定價權。
2、紙業去庫存化完成，美國經濟增長強勁有望提升紙業需求!
經過年初的一波紙機停產檢修，各大紙業將逐漸消化掉過多的原紙庫存，紙業在財務的穩健度得到進一步夯實的情況下，有了更多的底氣讓包裝紙價格回歸正常，即保持造紙業合理的利潤空間。
2014年最后兩月，作為世界經濟的火車頭，美國的經濟表現十分強勁，連續兩月錄得5%的增長，這對高度依賴出口的中國經濟來說，無疑是一針強心劑。此外，日本和歐洲正在進行的貨幣量化寬松政策也將有利于拉動經濟增長，這些都會給中國的出口包裝印刷行業帶來較大利好。
3、為拯救制造業，政府可能下調人民幣匯率刺激出口，進口廢紙價格上漲
由于中國國內貧富分化嚴重，而住房按揭又透支了數千萬家庭的消費，加上投資拉動的效率越來越低下，中國經濟惟有依靠出口才能走出泥潭。
2014年，中國制造業在人民幣外升內貶的雙重打壓下，倒閉潮此起彼伏，數以百萬計的產業工人被拋入失業大軍。為了避免過多人口失業引發社會動蕩，中央或將被迫放棄過往的國進民退的經濟政策，通過下調人民幣匯率來保住中國的制造業。
下調人民幣匯率對中國包裝印刷業和造紙業影響不可小視。一方面，下調人民幣匯率可以增加出口產品的競爭力，從而拉動中國出口包裝印刷的市場需求。另一方面，人民幣匯率下跌就意味著進口廢紙和紙漿價格上揚。由于我國包裝紙的原材料中，進口廢紙和紙漿占有相當大的比例，這將迫使包裝紙價格上揚。
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