【印聯(lián)傳媒網(wǎng)訊】本周，世界互聯(lián)網(wǎng)史上最大規(guī)模的IPO——Facebook首次公開招股正式開始路演，按照計劃，本次將募集資金達(dá)到106億美元，成功上市后，F(xiàn)acebook的市值最高將可能達(dá)到960億美元。而同樣引人注目的是，這起互聯(lián)網(wǎng)史上最大規(guī)模的IPO的獲益者將不僅僅是該公司，同樣分得巨大利益的還有其公司所在地的加州政府，當(dāng)?shù)卣畬⒁虼双@得40億美元左右的稅收，堪稱獲益匪淺。

　　Facebook IPO不僅將給創(chuàng)始人馬克·扎克伯格(Mark Zuckerberg)帶來數(shù)十億美元的資產(chǎn)，美國聯(lián)邦政府和加州州政府也將通過稅收形式受益匪淺。

　　在此次IPO中，3000多名Facebook員工將一夜暴富。與此同時，政府稅收部門也將有巨額稅金進(jìn)賬：平均每位員工110萬美元。

　　Facebook當(dāng)前擁有3500多名員工，公司近期曾透露，今年的稅收預(yù)計達(dá)到40億美元。Facebook在提交給監(jiān)管部門的一份文件中稱，員工通過IPO獲得的收益，稅收將占到其中的約45%。

　　巨額稅收史無前例

　　對此，業(yè)內(nèi)專家稱，無論在時間還是規(guī)模上，這都是不正常的，史無前例。律師、調(diào)研公司PrivCo創(chuàng)始人薩姆·哈馬德(Sam Hamadeh)稱：“同時交納如此巨額的稅收聞所未聞。”

　　科技公司通常通常會授予員工股票或期權(quán)，即使非上市科技公司也是如此。這樣，員工就會逐漸變得富有。而Facebook則有所不同，采用了新的“限制性股票單元”(以下簡稱“RSU”)，只有當(dāng)企業(yè)發(fā)生“資產(chǎn)流動性事件”時才能變成真正的股票。對于當(dāng)前的Facebook，“資產(chǎn)流動性事件”即IPO。

　　Facebook此舉的目的就是為了限制公司股東的數(shù)量，從而避免公布公司財報的相關(guān)規(guī)定。該策略也確實(shí)有效，得到了美國證券交易委員會(SEC)的批準(zhǔn)。

　　此后，這種做法被另外兩家公司Zynga和Twitter所效仿。Facebook IPO之所以推遲至今，以及Twitter尚未提交IPO申請，均得益于該策略。

　　但RSU策略也造成了負(fù)面效應(yīng)：成千上萬的Facebook當(dāng)前及前員工的股票行權(quán)日期被牢牢限定，即Facebook IPO后的5個月至6個月。在這1個月的間隙內(nèi)，F(xiàn)acebook計劃發(fā)行2.77億股股票來解決RSU問題。

　　如果屆時Facebook的股價為35美元，即IPO發(fā)行價區(qū)間的高位，所發(fā)行的2.77億股股票價值97億美元。

　　早期員工受益匪淺

　　Facebook早期員工是最大的受益者。對于2009年底加盟Facebook的軟件工程師，通常會獲得1萬股RSU。由于2010年底進(jìn)行了5：1拆股，這些工程師當(dāng)前擁有5萬股股票。基于IPO發(fā)行價區(qū)間的高位，價值180萬美元。

　　但問題是：美國國稅局按照普通收入對RSU進(jìn)行征稅，其原理是：“公司授予員工股票，這屬于一般性補(bǔ)償?shù)囊徊糠郑虼藛T工需要在獲得這部分股票時支付稅收，而并非拋售時。”

　　這意味著，這些股票在IPO之后擺脫束縛后，F(xiàn)acebook員工就欠下了聯(lián)邦政府和州政府一筆巨額稅金，即使這些員工并不拋售它們。

　　舊金山稅務(wù)公司W(wǎng)TAS高管雷·索恩遜(Ray Thornson)稱：“如果是股票期權(quán)，在稅收方面有許多選擇，如部分行權(quán)、持有，或選擇時機(jī)拋售，但對于RSU，絕對沒有任何回旋空間。”

　　與大多數(shù)發(fā)行RSU的公司一樣，F(xiàn)acebook也在為員工處理稅收問題。Facebook計劃收回大部分員工股票，然后在公開市場銷售，以支付稅收。

　　因此，如果Facebook員工被授予1萬股股票，45%支付稅收(包括聯(lián)邦政府和州政府)，那么員工實(shí)際將獲得5500股，剩余4500股將在公開市場出售。

　　Facebook最近的預(yù)期是，員工總稅收約為40億美元。但如果IPO發(fā)行價在35美元甚至更高，那么該估值將繼續(xù)增加。

　　對于缺乏現(xiàn)金的加州政府而言，當(dāng)Facebook員工手中的RSU解禁時，也就是政府將獲得巨額稅金的時刻。加州立法分析師辦公室(Legislative Analyst's Office)預(yù)計，F(xiàn)acebook IPO后可為加州帶來24.5億美元的稅收，其中2012年至2013年稅收將達(dá)到15億美元。

　　舊金山稅務(wù)公司W(wǎng)TAS高管索恩遜稱，幾乎50%的收益都要交稅，這是很殘忍的，但大多數(shù)持有RSU的員工都提前與顧問進(jìn)行了溝通，因此不會對此感到特別吃驚。索恩遜的客戶中就包含了幾名Facebook員工。

　　據(jù)數(shù)位財務(wù)策劃人員稱，越來越多的IT員工將遇到這樣的問題，因為越來越多的創(chuàng)業(yè)公司選擇用限制性股票來替代期權(quán)。對于創(chuàng)業(yè)公司而言，這種靈活性允許他們推遲IPO。

　　舊金山會計師斯坦·珀洛克(Stan Pollock)稱：“我們幫助幾名Twitter員工處理過該問題，他們開始變得習(xí)以為常。”

　印聯(lián)傳媒轉(zhuǎn)載自新浪科技網(wǎng)

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